Vi väljer bort - Sektorbaserad screening
Exkludering innebär att vi väljer bort bolag som av olika anledningar har betydande negativa konsekvenser för miljön och...
Läs om hur vi väljer bort bolagMer hållbarhet per investerad krona än index
Hållbara investeringar har gått från att vara ett nischområde på finansmarknaden till att hållbara egenskaper är en självklarhet för merparten av de fonder som säljs i Europa och i synnerhet Norden. Under de senaste åren har många olika varianter på hållbara investeringar vuxit fram vilket är välkommet, men det har också gjort det svårt för investerare att utvärdera vilka strategier som verkligen ger en hållbar exponering.
Vår filosofi och metod bakom hållbarhet
Vår målbild i egenskap av aktiva investerare är att leverera bättre riskjusterad avkastning jämfört med index. Enligt samma logik är vår ansats på hållbarhetsområdet att leverera mer hållbarhet per investerad krona jämfört med index. Vår process består av tre huvudsakliga åtaganden som tillsammans gör det möjligt för oss att leverera just det. För det första väljer vi bort bolag vars verksamhet medför signifikant skada på FN:s globala hållbarhetsmål. För det andra så väljer vi in bolag som bidrar till klimatomställningen genom sina produkter och tjänster. Slutligen påverkar vi genom att föra en dialog med ett urval av bolag som vi ser förbättringspotential hos – oftast inom klimatrelaterade faktorer.
Den överväldigande majoriteten av vårt arbete handlar om klimatet. Det finns två förklaringar till detta.
Å ena sidan utgör klimatet den största, och mest kritiska, utmaningen inom ramen för hållbarhet i dagsläget. Å andra sidan är vi investerade i framför allt den svenska marknaden inom vilken vi har många intressanta bolag vars affärsmodeller erbjuder intressanta lösningar på klimattemat.
Läs gärna hur vi jobbar med hållbarhet genom att klicka på de olika områdena nedan.
Hållbarhetsarbetet inom vår förvaltning kan delas upp i tre områden:
Vi väljer in - Hållbara investeringar
På Cliens Kapitalförvaltning försöker vi välja in bolag med affärsmodeller som bidrar till att uppnå FN:s klimatrelaterade...
Läs om hur vi väljer in bolag
Vi påverkar - Aktivt ägarskap
Syften med vårt aktiva ägarskap är att utöva inflytande på bolagen vi investerar i och skapa en god utveckling i bolagen...
Läs om aktivt ägarskap1. Vi väljer bort - Sektorbaserad screening
Exkludering innebär att vi väljer bort bolag som av olika anledningar har betydande negativa konsekvenser för miljön och sociala aspekter såsom till exempel kränkning av mänskliga rättigheter, arbetsrätt och korruption.
Sektorbaserad screening
Fonderna undviker att placera i bolag där mer än fem procent av bolagets omsättning är inriktad på produktion och/eller försäljning av varor och tjänster inom kategorierna vapen, tobak, alkohol, spel (gambling) och pornografi. Fonderna placerar heller inte i bolag som är involverade i produktion och/eller marknadsföring av vapen som är illegala enligt internationella överenskommelser, såsom klusterbomber, anti-personella minor samt kärnvapenprogram. Fonderna undviker även bolag involverade inom produktion och utvinning av fossila bränslen. Vi genomför kvartalsvis en granskning av samtliga bolag i fondernas investeringsunivers med hjälp av en tredjepartsleverantör av data relaterat till bolags involvering inom fossila bränslen, tobak, spel (gambling), pornografi, alkohol och vapen. Periodiciteten är anpassad till att bolagen i regel rapporterar kvartalsvis. Om det framkommer ny information mellan granskningstillfällena agerar vi på detta i realtid.
Normbaserad screening
Vi inhämtar löpande information för att upptäcka bolag som bryter mot internationella normer och överenskommelser för mänskliga rättigheter, arbetsmarknad, miljö och antikorruption. Kvartalsvis genomförs dessutom en granskning av bolagen i fondernas investeringsunivers. Normerna som granskning sker emot finns beskrivna i ett antal internationella överenskommelser som t ex:
- FN:s Global Compact
- OECD:s riktlinjer för multinationella bolag
- Konventioner gällande mänskliga rättigheter
- Konventioner gällande miljöfrågor
- Vapenrelaterade konventioner
Om ett bolag identifieras eller bekräftas bryta mot internationella normer och konventioner exkluderas detta ur fondernas investeringsunivers. Vi väljer även bort bolag som kontinuerligt uppvisar dålig prestanda på hållbarhetsfaktorer, i detta fall definierade som indikatorer för huvudsakliga negativa konsekvenser.
2. Vi väljer in - Hållbara investeringar
På Cliens Kapitalförvaltning försöker vi välja in bolag med affärsmodeller som bidrar till att uppnå FN:s klimatrelaterade hållbarhetsmål. Anledningen till att vi framför allt fokuserar på de bolag med ett starkt bidrag mot klimatmålen är primärt då klimatet är den största hållbarhetsutmaningen inom ramen för vårt investerbara univers av bolag. Vår process för att utvärdera bolag utifrån hållbarhet och huruvida bolagens affärsmodeller bidrar till klimatmålen bygger på samma metodik som allt annat inom vår förvaltning: Noggrann fundamental analys – som det bör vara när det gäller aktiva förvaltare. Vårt mål är att minst 15 procent av våra fonders kapital ska vara investerat i denna typ av bolag.
Vi fokuserar på sju av FN:s Globala mål för hållbar utveckling (SDG).
Sju av FN:s globala hållbarhetsmål är direkt länkade till klimatets olika aspekter. Vi försöker identifiera bolag vars affärsmodeller signifikant bidrar till att ekonomin och samhället uppnår dessa mål. Länkarna tar dig till FN:s interaktiva hemsida för respektive mål, där du även kan uppdatera dig på status av måluppfyllnaden.
Mål 7. Hållbar energi för alla
Mål 9. Hållbar industri, innovationer och infrastruktur
Mål 11. Hållbara städer och samhällen
Mål 12. Hållbar konsumtion och produktion
Mål 13. Bekämpa klimatförändringarna
Mål 14. Hav och marina resurser
Mål 15. Ekosystem och Biologisk mångfald
Sedan 2020 har världsekonomin drabbats av flertalet skadliga utvecklingar. Pandemier, krig, geopolitiska omvälvningar och konsekvenserna av klimatförändringar som drabbar allt fler och kryper även av allt närmare hemmaplan. Detta har lett till att även FN:s globala hållbarhetsmål har hamnat i kläm när länder behövt styra om prioriteringsfokus till aktuella händelseutvecklingar. Vår generella hållning är att det i dagsläget är ännu viktigare att fokusera på de bolag som bidrar med lösningar på de största utmaningarna. Vi är övertygade om att det vakuum av handlingskraft som uppstått på många länders agendor avseende långsiktiga utmaningar skapat fantastiska förutsättningar för bolagen att agera inom. Detta är inte endast är tillgodo för klimatet, utan även våra investerare, då lösningarna på utmaningarna representerar väldigt intressanta möjligheter för bolagen.
Vi har valt att endast klassificera våra hållbara investeringar om bolagen bidrar mot de sju målen listade ovan. Dels för att dessa är enklast att kvantifiera och således reducerar risken för grönmålning, men även för att vi inser att dessa representerar de största hållbarhetsutmaningarna i dagsläget. Hållbarhetsteamet är ansvarigt för att upprätthålla en uppdaterad vy på samtliga bolag på Stockholmsbörsen (SIXRX) avseende bolagens affärsmodeller och hur dessa bidrar till FN:s globala hållbarhetsmål.
3. Vi påverkar - Aktivt ägarskap
Syften med vårt aktiva ägarskap är att utöva inflytande på bolagen vi investerar i och skapa en god utveckling i bolagen men också påverka bolagen i en mer hållbar riktning. Vi vill uppnå ett förändringsarbete inom bolagen avseende framför allt de miljörelaterade indikatorerna rörande huvudsakliga negativa konsekvenser som uppstår till följd av bolagens verksamhet. Vi utövar påverkansdialog både i egen regi men även opportunistiskt om möjligheten finns genom investerarsamarbeten under UNPRI:s plattform.
Att vara aktiva ägare ger oss möjligheten att kunna påverka bolag i den riktning vi ser vara i våra andelsägares bästa långsiktiga intressen. Det är framför allt genom två kanaler vi utnyttjar vårt inflytande som aktieägare. På bolagsstämman och under det löpande dagliga arbetet.
Bolagsstämman är portföljbolagens högsta beslutande organ och vi anser att det är av stor vikt att utnyttja fondernas rösträtter vid dessa tillfällen för att säkerställa att vi kan påverka bolagets styrning och strategiska beslut. Vår målsättning är att alltid rösta vid bolagsstämmor. Detta kan antingen ske genom att representant från Fondbolaget närvarar vid bolagsstämman eller via en extern ägartjänstleverantör som röstar såsom ombud, så kalla proxy voting. Vi röstar i regel för 95 – 100 procent av våra rösträtter i bolagen. De främsta frågorna av vikt vid bolagsstämmor är oftast relaterade till styrelsekomposition och ersättningspaket för ledningar.
Det dagliga arbetet består framför allt av bolagsdialoger avseende klimattemat. Genom vårt ägande kan vi utöva inflytande på bolagen och uppmuntra till förbättringsarbete avseende bolagens verksamhet. Vi har etablerat ett mål om att minst 50 procent av vårt totala fondkapital ska vara investerat i bolag med så kallade Science Based Targets. Science Based Targets Initiative (SBTi) är ett initiativ under vilket bolag gör åtaganden att minska sina utsläpp. För att ett bolag ska få sina reduktionsplaner godkända krävs det att bolagens mål är i linje med en utsläppskurva som inte överstiger 1.5-2C grader. Således handlar en stor del av våra dialoger med bolagen om just bolagens klimatpåverkan. Vi tacklar även frågor kring biologisk mångfald under våra dialoger med bolagen. Typiskt sett har vi 15 – 20 bolag vi för dialog med varje år.
Vill du veta mer?
Vill du veta mer om hur vi jobbar med hållbarhet inom Cliens Kapitalförvaltning, vänligen kontakta Emir Borovac.
